杨凯说币 资本市场不再是自由市场 央行还会大开印钞机

被誉为“对冲基金教父”的达利欧（Ray Dalio）看来，曾经的自由资本市场已经不再自由，而造成这一局面的，正是各国央行的政策。

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美国当地时间周四，全球最大对冲基金公司桥水（Bridgewater Associates）的创始人在彭博全球所有者论坛上发表讲话，指出 “现在各家央行以及政府与央行的合作已经成为了经济和市场的主导力量”，结果就是，“资本市场已经不再自由，无法再以传统方式配置资源”。

3月间，由于新冠病毒疫情爆发，美国经济活动骤然停摆，金融市场也全线崩溃。为了缓解各方面的压力，联储以史无前例的速度和力度出台了以万亿美元为单位计的多种政策组合，而这些政策的最直接结果之一，就是在美国经济依然表现挣扎的情况下，股市却迅速恢复了元气。

达利欧指出，现在，美国的贫富差距之大，已经达到了1930年代以来所仅见的地步。他还说，各家央行还将不得不持续向经济体系大量注入资金。

“我们将目睹央行资产负债表的大爆炸，他们也唯有如此，因为不然的话，这条船就要沉没了。”

达利欧认为，在这样的大背景下，投资者应该选择股票和黄金，而非债券和现金，因为在各央行持续印钞的冲击下，后两者的回报率注定只能是负数，央行未来还会继续大开印钞机。

最近几个月当中，达利欧撰写了一系列文章，呼吁对资本主义体系进行改造，使其能够惠及所有人。

对于疫情的影响，达利欧表示，疫情冲击堪比美国上世纪30年代大萧条，当时的经济情况要多年时间才复苏，现在的情况可能也差不多，估计要5年才完成复苏。

桥水2020年流年不利，在疫情造成的市场空前混乱当中，他们的旗舰对冲基金Pure Alpha II截至5月，年度损失幅度已经达到了20%。

达利欧3月中旬时曾经对客户解释说，今年开年时，他们是按照股市将上涨的预期进行的资产配置，结果爆发了疫情，打击堪称是在“最糟糕的时间点”与他们不期而遇。

截至4月底，这家总部位于康涅狄格州的公司，管理的资产大约有1380亿美元，较之今年年初的1600亿美元已经缩水不少。