梦溪币谈：Bakkt是否能迎来牛市 现在定论还太早

 Bakkt自上市以来，热度一直不减，也有不少说法说Bakkt几乎是今年最大的利好事件。在近日，数度延期的Bakkt终于又有了大动作：继7月22日顺利启动针对实物交割的比特币期货合约全球用户验收测试后，Bakkt CEO Kelly Loeffler于8月16日亲自在Medium发文，宣布Bakkt将于9月23日正式上线，随后官方又在8月底确认了比特币存储服务将在9月6日上线。

       多个重磅消息的相继发出，不出意料地将群众的热议再次引向了近乎一边倒的好评，但是Bakkt真的能赢来牛市，这个还真不一定。

       为何那么多人都看好Bakkt呢？一是Bakkt根正苗红的正规军身份。Bakkt是纽交所母公司ICE旗下的加密资产交易平台，而纽交所和纳斯达克则是美国最大的两家证券交易所，与BitMEX、Binance 等一众加密货币界的“草根”相比，是正儿八经的“富二代”。

       而Bakkt的首轮融资参与者则包括：波士顿咨询集团、CMT Digital、Eagle Seven、Galaxy Digital、Goldfinch Partners、Alan Howard、Horizons Ventures、洲际交易所、微软风险投资部门、M12、Pantera Capital、Payu、Naspers以及Protocol Ventures在内的12家机构。

       其次，Bakkt所推出的实物交割的比特币期货合约。和当下所有交易所的“现金交割”方式不同，Bakkt 是全球首个采用比特币“实物交割”的交易所。实物交割就是期货合约到期后，交割必须通过实物来进行。这种方式的好处在于，保证了期货交易不会高于实际的商品数量上限，进而杜绝了无限做空的可能。这也是为何那么多人看好的重要原因。

        但是“树大招风”，Bakkt 有Libra坐前车之鉴，不久前，Libra白皮书的问世激起了全球范围内的热烈讨论。综合各界诸多人士的发声来看，叫好的、积极的观点占据多数。 Libra代表互联网行业的正规军，声势浩大地挺进了区块链领域，然而硝烟未起，却已然陷入困局。他Bakkt就能摆着胸脯说自己能打赢这场仗吗？真不见得。

       监管未动，创新先行。众所周知，相较于金融领域的创新的诞生，监管规章的出台永远是滞后的，通常要等到大众的需求进一步明确后，监管才会跟上脚步。最为典型的例子当属证券，美国华尔街所开展的证券业务始于1664年，但证券法的颁布却是在两百多年后的1933年发生的事情。

       对于尚且处在早期发展阶段的币圈来说，新生力量不断涌现所带来的过于频繁的优胜劣汰，并不是简单地依靠背景优势就能对付过去的。

       再来说说Bakkt所打出的“比特币期货的实物交割”招牌。实物交割由来已久，算不上什么新概念，追溯起来的话，实物交割才是最原始的商品期货交割方式，而被用来进行对比的现金交割，反而是基于实物交割衍生出的，更符合现代金融需求的交割方式。

      实物交割无疑增加了交易门槛。现金交割可以直接使用法币进场，通过法币进行盈亏结算，相对方便。而在实物交割的场景下，不管是做多还是做空，交易双方都难免得频繁地进行比特币的现货交易，进而需要额外承担一些现货的交易风险，对于投资机构而言，这无疑增加了进场门槛。

       所以，虽然Bakkt期货上线对于市场是一个明确利好，但是可能并不会掀起所谓牛市，甚至Bakkt会因为流动性的不足，业务发展还会面临诸多困难。如果你在比特币投资路上遭遇坎坷，前途迷茫，长期处于亏损之中甚至不敢在进行投资，你可以加梦溪币谈的薇：zy76714，  你不懂如何交易如何分析行情如何把握买卖点没有关系，我们有专业的技术老师团队带你学习投资，为你的交易提供最专业的指导，助你成为独立投资的高手！

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