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欧易OKX升级组合保证金账户模式的保证金计算规则

2024-11-26 09:16:26 12 0

链外网2024年11月25日消息，为了提供更好的交易服务，欧易将升级组合保证金账户模式的保证金计算规则。此规则修改仅影响组合保证金模式的用户，将从 2024 年 12 月 30 日下午 4:00 (UTC+8) 开始逐步修改，并在 2025 年 1 月 21 日下午 4:00 (UTC+8) 全面应用于所有用户。同时，模拟交易的全量切换会在 2024 年 12 月 17 日下午 4:00 (UTC+8) 前完成，方便您在实盘交易切换前进行测试。

风险提示：新的保证金计算规则会对您的账户风险率产生影响，请根据您的交易情况管理账户风险。具体规则看以下介绍：

持仓状态下可以切换账户模式

在升级组合保证金账户模式的保证金计算规则之前，我们会先上线一个功能：您可以在持仓状态下切换账户模式。因此您无需平仓，即可切换到其他账户模式。您可以对比页面的保证金数据，并作为参考，决定是否需要切换账户模式。在一些特殊的场景下，持仓状态切换账户模式可能失败，我们会给出相关的提示和说明。

风险单元合并

我们将对组合保证金模式的风险单元进行合并，具有相同标的的永续、交割和期权被合并到同一个风险单元中，且现货会自动纳入对冲，如下图所示：

调整前

模式	ETH-USDT 风险单元	ETH-USDC 风险单元	ETH-USD 风险单元
衍生品对冲模式	ETHUSDT 永续/交割	ETHUSDC 永续/交割	ETHUSD 永续/交割/期权
现货对冲模式 - USDT 模式	ETHUSDT 永续/交割、ETH 现货、ETH/USDT 和 ETH/USDC 现货订单	ETHUSDC 永续/交割	ETHUSD 永续/交割/期权
现货对冲模式 - USDC 模式	ETHUSDT 永续/交割	ETHUSDC 永续/交割、ETH 现货、ETH/USDT 和 ETH/USDC 现货订单	ETHUSD 永续/交割
现货对冲模式 - 币模式	ETHUSDT 永续/交割	ETHUSDC 永续/交割	ETHUSD 永续/交割/期权、ETH 现货、ETH/USDT 和 ETH/USDC 现货订单

调整后

模式	ETH 风险单元
现货对冲模式	ETHUSDT 永续/交割 ETHUSDC 永续/交割 ETHUSD 永续/交割 ETHUSD 期权 ETH 现货 ETH/USDT 现货订单 ETH/USDC 现货订单

模式

ETH 风险单元

现货对冲模式

ETHUSDT 永续/交割

ETHUSDC 永续/交割

ETHUSD 永续/交割

ETHUSD 期权

ETH 现货

ETH/USDT 现货订单

ETH/USDC 现货订单

现货资产自动纳入对冲：在升级后的组合保证金模式中，现货资产会自动纳入所选风险单元，进行保证金计算。如果所选风险单元内的现货资产与衍生品处于对冲状态，所需保证金将相应减少。

新增稳定币脱钩风险

我们将新增组合保证金模式中一种新的衍生品 MR - MR9。新模式中我们对不同本位的风险单元 (Risk unit) 进行了合并，例如，BTC-USDT，BTC-USDC，BTC-USD 涉及的衍生品被并入到一个风险单元中，因此不同本位的衍生品、现货仓位可以互相对冲，当稳定币出现脱钩情况时，这种对冲关系将为您带来风险，这种风险将由 MR9 来进行衡量。

MR9 的主要计算逻辑如下：

第一步：计算 USDT，USDC，USD 本位维度的 Cash Delta

USDT 本位永续和交割合约，Cash Delta = 合约面值 × 合约乘数 × 标记价格 × USDT 美元价格 × 持仓张数；

USDC 本位永续和交割合约，Cash Delta = 合约面值 × 合约乘数 × 标记价格 × USDC美元价格 × 持仓张数；

币本位永续和交割合约，Cash Delta = [1 / (标记价格 × (1 + 0.01%))] × 合约面值 × 合约乘数 × 币种美元价格；

期权合约， Cash Delta = cash_delta_contract × 合约面值 × 合约乘数 × 标记价格；

现货 Cash Delta = 现货参与对冲数量 × 币种美元价格 + 现货挂单币数 × 币种美元价格。

第二步：分组计算出存在跨本位对冲关系衍生品总规模

按照固定顺序 USDT-USD > USDT-USDC > USDC-USD 计算对冲规模 (计算顺序可能会调整，后续平台会进行公告)

例如计算 USDT-USD 对冲规模：

如果 USDT 本位 Cash Delta 与 USD本位 Cash Delta 同号 (或者至少一个为 0)，则 USDT-USD 对冲规模 = 0；

否则 USDT-USD 对冲规模 = Min [abs(USDT 本位 Cash Delta), abs(USD 本位 Cash Delta)]。

第三步按照梯度档位计算 MR9

根据第三步计算得到的三个跨本位对冲规模【USDT-USD 对冲规模】【USDT-USDC 对冲规模】【USDC-USD 对冲规模】，以及【USDT/USD】【USDC/USD】【USDT/USDC】的指数价格，查询对应梯度档位表，确定该档位对应的 MR9 Factor 系数。

MR9 EN

usdt usd en

固定的 USDT-USD 对冲规模下，USDT-USD Factor 与 USDT/USD 汇率为线性关系

举例：USDT-USD 对冲规模 10,000,000 USD，对应 USDT/USD = 0.985，属于第三档，首先确定第三档的 USDT-USD Factor = 2% + (0.99 – 0.985) / 1% × (3% – 2%) = 2.5%；

同理第二档 USDT-USD Factor = 1.75%，第一档 USDT-USD Factor = 0.75%；

按照前三档进行阶梯计算，

MR9 = 第一档的对冲规模 × 第一档收取的 MR9 Factor + 第二档的对冲规模 × 第二档收取的 MR9 Factor + 第三档的对冲规模 × 第三档收取的 MR9 Factor= 1,000,000 × 0.75% + 4,000,000 × 1.75% + 5,000,000 × 2.5% = 202,500 USD。

USDT-USD 梯度档位表

USDT-USD 指数 = USDT dollar_price 跨本位的对冲 Delta 规模	0.995 以上	0.99	0.98	0.97	0.96	0.95	0.94	0.93	0.92	0.91	0.9	0.8 以下
第一档 0 ~ 1,000,000 USD	0.5%	0.5%	1%	2%	3%	5%	10%	15%	20%	25%	30%	40%
第二档 1,000,000 ~ 5,000,000 USD	1%	1.5%	2%	3%	4%	6%	12%	18%	21%	27%	30%	40%
第三档 5,000,000 ~ 10,000,000 USD	1.5%	2%	3%	4%	5%	10%	15%	21%	24%	30%	30%	40%
第四档 10,000,000 ~ 20,000,000 USD	2%	3%	4%	5%	6%	12%	18%	24%	30%	30%	30%	40%
第五档 20,000,000 ~ 30,000,000 USD	3%	4%	5%	6%	7%	15%	21%	27%	30%	30%	30%	40%
第六档 30,000,000 ~ 40,000,000 USD	4%	5%	6%	7%	8%	17%	27%	30%	30%	30%	30%	40%
第七档 40,000,000 ~ 50,000,000 USD	5%	6%	7%	8%	12%	20%	30%	30%	30%	30%	30%	40%
第八档 50,000,000+ USD	30%	30%	30%	30%	30%	30%	30%	30%	30%	30%	30%	40%

usdt usd en

USDT-USDC 梯度档位表

USDT-USDC 指数 = USDT dollar_price/USDC dollar_price 跨本位的对冲 Delta 规模	0.995 以上	0.99	0.98	0.97	0.96	0.95	0.94	0.93	0.92	0.91	0.9	0.8 以下
第一档 0 ~ 1,000,000 USD	0.5%	0.5%	1%	2%	3%	5%	10%	15%	20%	25%	30%	40%
第二档 1,000,000 ~ 5,000,000 USD	1%	1.5%	2%	3%	4%	6%	12%	18%	21%	27%	30%	40%
第三档 5,000,000 ~ 10,000,000 USD	1.5%	2%	3%	4%	5%	10%	15%	21%	24%	30%	30%	40%
第四档 10,000,000 ~ 20,000,000 USD	2%	3%